胡潤研究院今日于北京亦莊發布《2025胡潤中國人工智能企業50強》（2025 Hurun China Artificial Intelligence Enterprises Top 50），按照企業價值進行排名。上市公司市值按照2026年1月9日的收盤價計算，非上市公司估值參考同行業上市公司或者根據最新一輪融資情況進行估算。這是胡潤研究院第二次發布該榜單。
胡潤研究院發布《2025胡潤中國人工智能企業50強》
——尋找主營業務是人工智能的最具價值中國企業
AI芯片企業寒武紀以6300億元的價值位居榜首，比去年增長165%
國產GPU第一股摩爾線程排名第二，價值3100億元
中國首批實現全流程國產化的高端GPU企業沐曦排名第三，價值2500億元
AI芯片相關企業包攬榜單前10中的7席，包括地平線、瑞芯微、壁仞科技、芯原股份
18家為新上榜企業，超過榜單1/3，其中10家是AI芯片相關公司
語音識別龍頭科大訊飛、機器視覺龍頭商湯、多模態生成式AI先鋒稀宇極智位居前十
北京和上海的上榜企業占據六成以上，一線城市的企業超過八成
北京以19家上榜企業領先，其中包括寒武紀、月之暗面和云知聲等知名企業；上海有14家上榜企業，比去年增加5家，以沐曦、商湯為代表；深圳上榜6家，云天勵飛、奧比中光和晶泰科技等企業榜上有名；廣州有4家上榜企業，以小馬智行、文遠知行和云從科技為代表
算力硬件類企業上榜14家，比去年增加9家，寒武紀是其中的佼佼者；數據分析決策類企業有11家，比去年增加4家，晶泰科技是其中的代表；內容生成類、視覺識別類、自動駕駛類各都有8家上榜，稀宇極智、商湯科技、小馬智行分別是各自領域領先企業；語音識別類企業有3家，科大訊飛是行業標桿
上榜企業平均成立于2014年，僅科大訊飛、拓爾思2家企業成立于2000年以前
最年輕的上榜企業是月之暗面、百川智能和階躍星辰，它們均成立于2023年，均為AIGC大模型企業
（2026年1月19日，北京）提供有質量的榜單與調研的胡潤研究院今日于北京亦莊發布《2025胡潤中國人工智能企業50強》（2025 Hurun China Artificial Intelligence Enterprises Top 50），按照企業價值進行排名。上市公司市值按照2026年1月9日的收盤價計算，非上市公司估值參考同行業上市公司或者根據最新一輪融資情況進行估算。這是胡潤研究院第二次發布該榜單。
榜單聚焦于主營業務為AI算力或算法的中國企業。有三類企業不符合這一界定，因此不參與企業價值排名：其一，具身智能企業，包括機器人（如優必選）、智能飛行器（如大疆）和智能家居（如科沃斯）等。其二，AI不是目前主營業務的企業，如大模型領域的字節跳動、人工智能數據中心領域的潤澤科技、AI服務器領域的浪潮信息等。其三，以基礎研究/開源為先，商業化程度不充分的企業，例如DeepSeek。
2025年8月，國務院印發《關于深入實施“人工智能+”行動的意見》，提出以人工智能與經濟社會各行業各領域深度融合為主線，部署了科學技術、產業發展、民生福祉等六大重點行動及模型、數據、算力等八大基礎支撐，設定了2027年、2030年、2035年三階段發展目標，旨在加快形成智能經濟和智能社會新形態。
2025年10月，黨的二十屆四中全會審議通過的《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》提出，“深入推進數字中國建設”，要求“加快人工智能等數智技術創新，突破基礎理論和核心技術，強化算力、算法、數據等高效供給”。
《2025胡潤中國人工智能企業50強》中，有21家非上市公司，上榜門檻為95億元人民幣，比去年提高35億元人民幣；前十名門檻為730億元人民幣，是去年的220億元人民幣的3倍多。上榜企業平均價值540億元人民幣，是去年的2.4倍。5家企業價值超千億。
胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示：
“很高興第二次發布中國人工智能領域榜單。我們希望通過這份榜單，發掘更多人工智能領域的領軍力量，助力中國從‘AI應用大國’邁向‘AI創新強國’，為全球智能時代貢獻中國智慧。”
“中國的AI用戶人數龐大。中國互聯網絡信息中心發布的《生成式人工智能應用發展報告（2025）》顯示，截至2025年6月，中國生成式人工智能用戶規模達5.15億人。也就是說，當時近四成中國人已經是生成式AI用戶。”
“AI對人們生活的影響已經非常大。埃森哲最近發布了中國消費者洞察報告，在探索新的解決方案或者改善生活的方法時，近六成受訪者會選擇AI工具，遠高于咨詢家人朋友（35%）。可見，AI的角色正在從信息輔助工具進階為真正的陪伴。”
“AI對教育領域的顛覆也在進行。國際三大高級翻譯學院之一的蒙特雷國際研究學院宣布，2026年7月正式停招研究生。背后原因，無疑是AI翻譯的崛起，徹底改寫了行業游戲規則。”
“AI已經深入到國家治理層面。2025年9月，首位由人工智能而非人類擔任的公共采購部長Diella在阿爾巴尼亞上任。Diella是由微軟的Azure OpenAI服務和最新AI模型構建而成。”
“世界首富埃隆·馬斯克，可能因AI而獲得一筆巨款。2025年11月，特斯拉年度股東會通過了馬斯克的新一輪CEO薪酬激勵方案。假如目標達成，馬斯克將獲得最高1萬億美元市值的特斯拉股票，這個金額甚至高于瑞士全國的經濟總量。業績目標包括累計交付2000萬輛特斯拉汽車、完全自動駕駛活躍用戶達1000萬、100萬輛Robotaxi實現商業化運營、Optimus機器人交付100萬臺。這些目標都與人工智能密切相關。”
“AI也正在重塑中國的財富格局。寒武紀40歲的陳天石財富比上一年增長近1500億元，進入最新胡潤百富榜前20。瑞芯微的勵民財富增長300多億元。Kimi的創始人32歲楊植麟以73億元財富首次上榜。胡潤百富榜上榜企業家中，涉及AI領域并以AI為主導方向的占比9%。”
“最新的胡潤中國U40創業先鋒中，AI領域創業者占10%，很多已經是業界標桿。陳天石創立的寒武紀已是中國AI芯片龍頭企業；徐冰參與創立的商湯科技作為老牌‘AI四小龍’，實力穩居第一梯隊；此外，閔可銳的秘塔也憑借專業優勢，被譽為‘中國版 Perplexity’。”
“2025年，中國AI的地位正在顯著增強。2025年初，DeepSeek以顛覆性的性價比橫空出世。2025年末，問世僅9個月的Manus被Meta收購，這是Meta自成立以來的第三大并購。過去一年里，第三方AI模型聚合平臺OpenRouter記錄了100萬億個token的使用數據，結果顯示：2024年末時，中國開源模型的市場份額最低僅1.2%，此后顯著增長，最高時占比接近30%。”
“雖然AI是一個熱門賽道，但編制這份榜單依然頗具挑戰。目前，無論是國家標準行業分類、國民經濟行業分類，還是證監會行業分類，以及中信、長江等證券研究所的分類體系中，都尚未明確設立一個名為‘人工智能’的行業類別。因此，我們需要對中國的算力和算法相關企業進行逐一深入研究，以準確界定它們是否為主營人工智能的企業。在A股、港股、美股，人工智能概念中國企業共有1200多家，而真正主營業務是人工智能的，且企業價值在95億元人民幣以上的，只有31家。”
“目前的AI其核心價值仍在于擴展人類的能力，即心、腦、眼、耳、手、腿。心，主要涉及AI算力公司，代表企業包括寒武紀、摩爾線程和沐曦。腦，主要是數據分析和決策類企業，包括晶泰科技、明略科技、第四范式等。眼，主要指機器視覺領域的公司，商湯科技、奧比中光和合合信息是這一領域的代表企業。耳，主要是智能語音領域的公司，以科大訊飛、拓爾思和云知聲為主。手，主要是AIGC（人工智能生成內容）大模型公司，它們幫助人們創作音樂、繪制圖像、撰寫文本和表達思想，月之暗面（Kimi）、智譜華章（智譜清言）和稀宇極智（Minimax）是這一領域的中堅力量。腿，主要是自動駕駛相關公司，業界代表有滴滴自動駕駛、小馬智行和文遠知行。”
“今年AI芯片上榜企業數量明顯增長，上榜達到14家，比去年增加9家。榜單前三名均是AI芯片相關企業。核心原因是美國持續收緊高端AI芯片出口管制，倒逼國內加速算力自主。最近2個月，我們見證了摩爾線程、沐曦股份、壁仞科技、天數智芯的接連上市。新上榜的企業共18家，超過榜單1/3，其中有10家是AI芯片相關公司，以上海GPU四小龍為代表。”
“新上榜企業分為兩類，一類是企業價值獲得增長，達到了上榜門檻，比如階躍星辰，公司于2023年4月成立，擁有Step系列通用大模型矩陣，最近一次B輪融資達數億美元。另一類是從‘非AI企業’變身為‘AI企業’，比如榜單前十的芯原股份，2025年前三季度公司核心IP中的GPU、NPU、VPU合計占IP業務收入的70%，這三類都屬于AI芯片，而在芯片設計業務，前三季度公司與AI算力相關的設計業務收入占比約73%。”
“在上榜企業中，北京以19家企業的數量領先，上海有14家，深圳6家，廣州有4家。總體來看，一線城市的企業占據了上榜企業總數的80%以上，顯示出一線城市在AI領域的重要地位和集聚效應。”
“AI企業都普遍年輕，上榜企業平均成立于12年前。成立于2021年以后的上榜企業有6家，分別是月之暗面、百川智能、階躍星辰、稀宇極智、元象、九識智能。其中，前四者均為大模型企業。”
“本次榜單聚焦于專門從事AI領域的公司。AI芯片上榜企業最多，而AI算力基礎設施還包括AI服務器、AI數據中心等。不過，以AI服務器、AI數據中心等為主營業務且企業價值達到門檻的，暫時沒有。比如浪潮信息，雖然是國內AI服務器龍頭，但沒有證據顯示其AI服務器占比已經超過傳統服務器。再比如潤澤科技，雖然是國內智算中心龍頭企業，但其AIDC業務約為普通IDC的一半，因此不視為主營人工智能的企業。同時，DeepSeek由于明確以基礎研究和開源為主要方向，尚未將商業化作為核心目標，因此未被納入本次榜單的評估范圍，雖然截至2025年9月，其移動端月活躍用戶規模已達1.45億。另外，還有許多綜合實力雄厚的企業，例如擁有盤古大模型的華為、擁有豆包大模型的字節跳動以及擁有混元大模型的騰訊，這些公司在資源投入、人才技術、算法基礎等方面擁有更為堅實的基礎，它們在AI領域的發展潛力和影響力同樣值得關注。”
“從全球通用大模型的發展格局看，當前最具影響力的產品主要包括OpenAI的ChatGPT、Anthropic的Claude、Alphabet的Gemini，以及xAI的Grok。根據Sensor Tower的數據，截至2025年11月，ChatGPT的全球月活躍用戶已8.1億，持續穩居領先地位。Gemini和Grok也呈現出顯著增長，月活躍用戶數分別達到3.5億和3400萬，而Claude則有1100萬用戶。”
“英偉達市值仍遠高于中國頭部算力企業。寒武紀、摩爾線程、沐曦股份三家中國頭部算力企業的市值合計約1.2萬億元人民幣，是同期英偉達市值的4%。不過，隨著中國算力產業的加速突破，未來五年這一差距將大幅收窄，占比實現顯著提升。”
“出海方面，本次上榜AI企業正以‘幕后賦能者’的角色，推動消費電子、新能源汽車等中國產業高質量走向全球。目前，這些企業仍以國內市場為主要收入來源，海外業務大多集中在測試、示范或技術輸出階段，其對中國企業出海的意義更多體現在技術路徑和產業經驗層面。例如，算力領域的芯原股份已在美國、歐洲、日本等地開展芯片定制等業務，據其2025年中期報告顯示，公司境外收入近4億元，占總收入的41%；自動駕駛領域的小馬智行、文遠知行，則通過海外測試和示范運營積累的經驗，為中國自動駕駛方案探索海外市場提供了現實參考。”
“目前，很多人對AI企業是否存在泡沫持有疑問。根據OpenAI官網的信息，我們做過一個計算，OpenAI的用戶有8億多人，其中付費訂閱用戶2000萬，商業用戶500萬，因此整體付費用戶的比例還不到5%。根據摩根大通的研報，如果2030年前人工智能相關投資要實現10%的回報率，就需要每年持續創造約6500億美元的營收，而根據《2029年全球AI市場機遇預測報告》，2025年美國AI市場營收約為410億美元，排名第二的中國預計為240億美元，這些數字離6500億美元相去甚遠。”
“同時我相信，泡沫或許會帶來短期的行業震蕩，但無法阻擋技術演進的必然趨勢。未來真正具備核心技術、場景落地能力的企業將脫穎而出，AI將從資本追捧的概念轉變為社會基礎設施。就像互聯網最終成為了全球經濟的底層支撐。”
