胡潤研究院今日于北京亦莊發布《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》（Hurun China Unicorn Graduates 2025 - In Search of China's Most Successful Former Unicorns），列出了中國成立于2000年之后、價值10億美元以上的上市公司，按照企業價值進行排名。本次榜單估值計算的截止日期為2025年5月15日。這是胡潤研究院首次發布該榜單。
胡潤研究院首次發布《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》
——尋找成立于2000年之后、價值10億美元以上的上市公司
中國有1139家成立于2000年之后、價值10億美元以上的公司，其中796家（69.9%）已成功“畢業”
拼多多、小米和寧德時代成為最成功的中國獨角獸畢業生
上海和北京成為獨角獸畢業生的核心聚集地，分別有113家和101家；其次是深圳83家，再次是蘇州45家、杭州39家、廣州24家
半導體和工業設備是獨角獸畢業生的前兩大行業，分別有104家和96家；其次是生物科技（68家）和新能源（59家）
（2026年1月15日，北京）全球最大的創業企業榜單編制機構胡潤研究院今日于北京亦莊發布《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》（Hurun China Unicorn Graduates 2025 - In Search of China's Most Successful Former Unicorns），列出了中國成立于2000年之后、價值10億美元以上的上市公司，按照企業價值進行排名。本次榜單估值計算的截止日期為2025年5月15日。這是胡潤研究院首次發布該榜單。
《2025胡潤全球獨角獸榜》列出了全球成立于2000年之后、價值10億美元以上的非上市公司。中國以343家獨角獸企業位居世界第二，比去年增加了3家；美國有758家，增加了55家。34家去年的獨角獸成功“畢業”，即上市，其中19家來自中國，9家來自美國。
本次《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》，胡潤研究院在中國找到796家成立于2000年之后、價值10億美元以上的上市公司，這些企業分布在中國32個省份的126個城市，總價值達到24萬億元人民幣。平均成立于2006年，平均年齡19歲，比2025胡潤全球獨角獸榜上的中國獨角獸企業年長9歲。這些企業的平均上市時間是2018年，其中近一半的企業是在2020年之后上市的。80%是B2B企業。上榜企業數量最多的前五大行業分別是半導體（104家）、工業設備（96家）、生物科技（68家）、新能源（59家）和軟件服務行業（38家），總計占比46%。從企業價值來看，前五大價值最高的行業分別是半導體、新能源、工業設備、消費電子和生物科技。
過去一年（2024年5月15日至2025年5月15日），上證指數上漲8.4%，深證成指上漲6.3%，恒生指數上漲23%，納斯達克上漲14%。
胡潤集團董事長兼首席調研官胡潤表示：
“如果想真正了解中國的創新創業生態，需要將獨角獸榜與獨角獸畢業榜結合來看。截至2025年5月，中國已有1100多家成立于2000年之后、價值10億美元以上的公司，其中70%，近800家已成功‘畢業’，還有300多家在榜獨角獸。這1100多家公司是中國經濟未來發展的核心驅動力，合計價值超30萬億元人民幣，意味著投資者認為這些公司將在未來10年左右創造30多萬億元的利潤。其中，以拼多多、小米、寧德時代為首的獨角獸畢業生，總價值24萬億元；以字節跳動、螞蟻集團、Shein為首的在榜獨角獸，總價值10萬億元。”
“作為全球首份獨角獸畢業榜，我們希望這份榜單能夠回應部分城市因本地在榜獨角獸數量偏少產生的焦慮。部分城市看似在榜獨角獸數量不多，實際原因之一是其培育的獨角獸企業已批量實現上市畢業，例如蘇州、杭州、長沙等城市。”
“我們也期望，由這些獨角獸畢業生構筑的‘校友會’，能夠成為在榜獨角獸的榜樣，如師哥師姐般發揮引領示范作用；而更為關鍵的是，所有企業需秉持終身學習的理念，攜手并進、共促成長。”
“796家獨角獸畢業生中，有33家企業價值已超過1000億元，其中3家企業價值已超過1萬億元：拼多多、小米和寧德時代。價值超過1000億元的企業包括寒武紀、美團、泡泡瑪特、快手、小鵬汽車、貝殼、聯影醫療等。這些企業成為推動中國經濟高質量發展的重要引擎。”
“這796家獨角獸畢業生，平均成立年份是2006年，平均上市年份是2018年，平均花了12年時間完成從成立到上市，且企業價值超過10億美元。作為一個新的創業者，你可能需要一個較為積極進取的時間規劃。如果要真正取得成功，有必要在10年左右的時間內實現上市目標。”
“為什么獨角獸不會永遠停留在獨角獸階段？我認為原因之一是一旦企業成功上市，它就成為公眾公司，更多普通股民能通過資本市場參與其發展、分享成長紅利；第二，上市也為早期PE投資者提供了重要的退出通道；第三，可能還會有一些機構投資者正式加入這個上市公司。”
“我們鼓勵獨角獸企業實現成功畢業，因為企業畢業不僅能為自身發展注入強勁動能，也能為廣大股民提供共享這類高成長性企業發展紅利的渠道。從價值維度來看，成功畢業的獨角獸企業十強，其入圍門檻遠高于在榜獨角獸十強；前者的總價值較后者高出近四成，充分印證了畢業對企業價值躍升的助推作用。”
“在我們最新發布的《2025胡潤全球高質量企業TOP1000》榜單中，中國共有158家企業入選。其中，獨角獸畢業生達22家，獨角獸有9家，兩者合計31家。這一數據充分證明，躋身全球高質量企業千強行列是一項極具挑戰性的成就。”
“在全球范圍內的獨角獸畢業榜中，扎克伯格的Facebook排名第一，價值超過11萬億元；其次是價值8萬億元的特斯拉。此外，美國的生物制藥公司艾伯維、大數據分析企業Palantir和云計算平臺ServiceNow、優步、中國的拼多多和小米，日本的三菱日聯金融，以及加拿大電商服務平臺Shopify，均躋身全球前十。”
“有些行業已進入相對成熟的階段，例如新能源、新材料行業，這兩個賽道目前已有較多企業成功畢業；而另有一些賽道仍處于創新突破的關鍵期，與前者形成鮮明對比，像當下備受關注的 AI、機器人、低空經濟等領域，目前行業整體仍有較大探索空間，屬于新興成長型領域。”
“本次榜單中，主營業務聚焦AI領域的獨角獸畢業生占比只有2%，包括商湯、小馬智行等企業。值得關注的是，自本榜單統計截止日至今，已有很多AI賽道的獨角獸企業成功畢業，特別是算力相關企業，例如摩爾線程、壁仞科技和沐曦。當前AI領域的獨角獸畢業生仍以深耕國內市場為主，出海尚未成為主流方向。”
“出海成功的獨角獸畢業生主要包括：立訊精密，其海外收入超過2000億元；小米超1500億元；寧德時代和拼多多達到千億級別。其他海外業績出色的企業還包括：制藥研發服務平臺藥明康德、‘全球電子煙大王’思摩爾、智能物聯企業海康威視、新零售領域的名創優品等。海外業務增長較快的則有新消費領域的泡泡瑪特等。”
“大城市對優質企業及人才的磁吸效應正持續凸顯。在創造千億級價值的獨角獸及獨角獸畢業生的創始人中，三分之二并未選擇在成長地創業，而是被創新創業生態建設領先的大城市所吸引。這一趨勢也提醒，地方政府亟須構建高效完善的創新創業生態，否則或將在區域競爭中面臨發展壓力。”
“目前中國哪些城市創新創業生態最好？頭部陣營中，上海、北京穩居第一、第二位，兩地獨角獸及獨角獸畢業生合計均逼近180家；深圳以120家的合計數量構成第二梯隊；杭州、蘇州、廣州位列第三梯隊。值得關注的是，成都、長沙、無錫、西安等城市表現亮眼，而香港的表現則未及預期。”
“胡潤研究院從2017年開始研究中國的獨角獸企業，到今天，在‘胡潤中國獨角獸畢業榜’上有近800家企業，其中近100家曾入選胡潤獨角獸、瞪羚、獵豹企業榜。上市前沒有入選胡潤獨角獸榜的上榜企業中，一大部分是在2018年之前就已完成上市，還有一些上市前價值還沒達到10億美金，或在上市前一段時間沒有公開融資信息；有些企業前身是另一個企業的內部業務部門，后經拆分獨立上市；此外，有些企業曾入選胡潤瞪羚、獵豹企業榜，上市后價值達到了10億美金以上。”
“本榜單的統計截止日期為2025年5月。自該時間節點至今，已有為數不少的新晉獨角獸畢業生涌現，相關企業均未納入本次榜單統計范圍；與此同時，部分企業的價值也出現了顯著波動，例如寧德時代，其價值增長了近6000億元，寒武紀價值增長了3000億元，小米價值下降了近3000億元，美團價值下降了近2000億元。”
前十名
《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》前十名企業價值門檻2440億元，前十名總價值6.2萬億元，占全榜單總價值的四分之一以上。從地域分布來看，總部位于北京的企業數量最多，有4家，其次是上海，有3家。成立于2015年的拼多多位居榜單首位，其次是小米和寧德時代，前十名還包括美團、中芯國際、東方財富、海光信息、寒武紀、海康威視和泡泡瑪特。
2025胡潤全球獨角獸榜上，中國前十名獨角獸企業價值門檻1600億元，前十名總價值4.5萬億元。
城市分布
《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》的城市分布呈現“2+1+3”的格局。頭部陣營中，上海（113家）、北京（101家）穩居第一、第二位；深圳以83家企業構成第二梯隊；蘇州、杭州、廣州分別以45家、39家、24家位列第三梯隊。從總量來看，前六大城市上榜企業占比超全榜單半數，成為獨角獸畢業生的核心聚集地。
從企業價值來看，前三名上海、北京和深圳的企業總價值超過12.8萬億元，占比52%。
長三角地區共有310家獨角獸畢業生，占全國總數的39%，這些企業總價值8.5萬億元，占全榜單總價值的35%。粵港澳大灣區共有149家獨角獸畢業生，占全國總數的19%，這些企業總價值3.7萬億元，占全榜單總價值的15%。京津冀共有118家獨角獸畢業生，占全國總數的15%，這些企業總價值6.5萬億元，占全榜單總價值的27%。
對比之下，2025胡潤全球獨角獸榜上，中國獨角獸企業的分布呈現了不同的格局：北京（75家）位列第一，上海（64家）位列第二，其次是深圳（37家）、廣州（24家）和杭州（22家），前五大城市總計占比65%。
獨角獸畢業生與在榜獨角獸總數最多的城市TOP20
行業分布
從企業數量來看，前五大行業主要集中在半導體（104家）、工業設備（96家）、生物科技（68家）、新能源（59家）和軟件服務行業（38家），總計占比46%。
2025胡潤全球獨角獸榜上，中國獨角獸企業的第一大行業同樣是半導體（42家），其次則是AI（38家）、新能源（34家）、電子商務（22家）和生物科技（20家），總計占比45%。
從企業價值來看，前十大行業總價值14.7萬億元，占全榜單總價值的61%。其中，價值最高的行業是半導體、新能源和工業設備。
半導體：半導體行業的企業數量占比13%，位居所有行業之首。該行業總價值超3.5萬億元，占全榜單總價值的15%。?隨著5G、人工智能、新能源、智能制造的不斷發展，半導體需求猛增。來自上海的中芯國際位列半導體行業第一。成立于2016年的寒武紀專注于人工智能芯片產品的研發與技術創新，躋身該行業前三。
工業設備：工業設備行業的企業數量占比12%，僅次于半導體行業。該行業總價值近1.9萬億元，占全榜單總價值的8%。來自深圳的立訊精密位列工業設備領域第一。同樣來自深圳的匯川技術，專注于工業自動化控制與驅動技術的研發與應用，躋身該行業前三。
生物科技：生物科技行業的企業數量占比近9%，該行業總價值1.6萬億元，占全榜單總價值的7%。來自北京、“三地上市”的百濟神州位列生物科技領域第一。成立于2011年的信達生物，專注于研發生產重大疾病領域創新藥物，躋身該行業前五。
新能源：新能源行業的企業數量占比7%，該行業總價值2.3萬億元，占全榜單總價值的10%。?新能源行業已呈現出快速增長和高質量發展的趨勢?。寧德時代位列新能源行業第一。來自西安的太陽能科技公司隆基綠能排名該行業第二。
軟件服務：軟件服務行業的企業數量占比近5%，該行業總價值1.6萬億元，占全榜單總價值的7%。來自北京、成立于2010年的美團位列軟件服務領域第一。同樣來自北京的在線招聘平臺BOSS直聘躋身該行業前五。
獨角獸畢業生與在榜獨角獸總數最多的行業TOP10
《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》相關領域分布
有78家企業涉及新能源，占比近10%，主要集中在鋰電池領域，如來自惠州的億緯鋰能和光伏電池組件領域，如來自上饒的晶科能源。新能源相關領域，還有45家中國企業在“獨”。
人工智能正在深刻改變傳統生產方式和生產關系，成為引領科技革命和產業變革的戰略性技術。本次榜單中，共有15家人工智能企業入選。總部上海、成立于2014年的人工智能軟件平臺商湯位列該行業之首。自動駕駛是人工智能的重要應用領域，來自廣州的小馬智行、文遠知行和來自深圳的佑駕創新均入選榜單。此外，共有72家企業涉及人工智能相關領域，占比9%，主要集中在軟件服務（19家）和人工智能（15家）領域。例如，來自深圳、專注于軟件和信息技術服務的深信服和總部北京、提供以平臺為中心的人工智能解決方案的第四范式。人工智能相關領域，還有65家中國企業在“獨”。
有46家企業涉及新材料，占比5.7%，主要集中在新材料（17家）和新能源（17家）領域。例如來自深圳的新一代超材料技術提供商光啟技術和總部上海、從事鋰離子電池的璞泰來。新材料相關領域，還有20家中國企業在“獨”。
機器人正在迅速發展，本次榜單中，共有9家企業深耕此領域，來自深圳、成立于2012年的優必選專注于人形機器人和智能服務機器人，排名該行業第一。來自深圳的越疆以及蕪湖的埃夫特，均入選榜單。此外，共有21家公司涉及機器人相關領域，占比2.6%。機器人相關領域，還有26家中國企業在“獨”。
有15家企業專注于虛擬現實（VR）、增強現實（AR）和混合現實（MR），主要集中在消費電子（5家）和人工智能（3家）領域，例如來自蕪湖、從事平板顯示關鍵基礎材料的長信科技和總部武漢、從事核心交互式人工智能技術的聲通科技。AR/VR/MR相關領域，還有10家中國企業在“獨”。
有5家公司進入Web3領域，主要集中在金融科技行業。例如，來自北京的金融科技服務提供商京北方和來自深圳的四方精創。Web3領域，還有3家中國企業在“獨”。
低空飛行領域的企業并不多，僅有4家上榜企業涉及這一領域，集中在航天領域。例如來自北京、從事衛星導航的北斗星通和來自廣州的城市空中交通科技企業億航智能。低空飛行領域，還有19家中國企業在“獨”。
上市交易所
《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》中，深交所（318家）領先上交所（286家），成為上榜企業的首選上市交易所，第三是港交所（143家）。
值得關注的是，在這些企業中，有29家選擇了兩地上市，例如，在港交所和深交所兩地上市的杭州生物科技企業泰格醫藥；在紐交所和港交所兩地上市的新零售企業名創優品、在納斯達克和港交所兩地上市的自動駕駛企業小馬智行、在深圳創業板和港交所兩地上市的新能源產業龍頭寧德時代。有1家企業在港交所、上交所和納斯達克三地上市：北京的生物科技企業百濟神州。
編制方法
《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》列出了中國成立于2000年之后、價值10億美元以上的上市公司，按照企業價值進行排名。本次榜單估值計算的截止日期為2025年5月15日。
本文引用的2025年6月發布的《2025胡潤全球獨角獸榜》，估值計算的截止日期為2025年1月1日。
本榜單所稱“畢業”意指企業成功畢業。有些企業畢業之后當前價值未達到10億美元，則未能躋身這份榜單。
有些企業成立時間較難判斷，例如歌爾股份，其創始人姜濱1997年進入電子制造行業首次創業，但未取得成功，又于2001年正式成立歌爾股份的前身。類似情形，胡潤研究院仍會將這些公司納入榜單。
榜單中所列省份和城市是這些企業的總部所在地。
相關信息
胡潤全球獨角獸榜
2025年6月，胡潤研究院發布《2025全球獨角獸榜》，列出了全球成立于2000年之后、價值10億美元以上的非上市公司。胡潤研究院在全球范圍內共發現了1523家獨角獸企業。美國以758家領先，中國以343家位居第二。64家去年的獨角獸“升級”，其中34家成功上市（19家來自中國，9家來自美國，6家來自“世界其他地區”），30家被收購。
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《2025胡潤中國獨角獸畢業榜》前100名
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政策優勢前所未有。北京經濟技術開發區是全國唯一集國家級經開區、國家高新區、中關村自主創新示范區、服務業擴大開放示范區、自貿試驗區、綜合保稅區“六區”政策優勢于一體的經濟功能區，發展質量和規模穩居國家級經開區第一梯隊。
產業優勢日益顯著。北京經濟技術開發區建設具有國際競爭力的現代化產業體系。鞏固壯大主導產業（新一代信息技術產業、高端汽車和新能源智能汽車產業、生物技術和大健康產業、機器人和智能制造產業），全面布局未來產業（未來信息、未來健康、未來制造、未來能源、未來材料、未來空間）。“十四五”期間，四大主導產業保持年均8%增長，未來產業規上企業數量占全市1/4，形成了6個千億級產業集群，以北京1.37%的土地貢獻了近4成的工業增加值。
當前，亦莊新城經營主體超10萬家，集聚了來自全球67個國家和地區的1530家外資企業，其中112家世界500強企業投資了177個項目，國家高新技術企業突破2300家，擁有國家級專精特新“小巨人”企業190家，構建了“創新型中小企業-專精特新-小巨人-單項冠軍”的梯隊。規上企業研發投入強度超7%，萬人發明專利是全市平均水平近3倍，PCT國際專利位列國家級經開區第一。
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亦莊服貿集團堅持圍繞國家互利共贏的對外開放戰略，立足首都打造高水平開放新高地，聚焦經開區高精尖產業 集群，建設適配雙循環的供應鏈體系，以外資外貿企業“引進來、走出去”為核心，打造國際化、專業化的國際 服務貿易平臺。
亦莊服貿集團作為經開區國際化的新窗口、亦莊控股國際化的新名片，聚集國際貿易合作伙伴，聚合產業鏈和生態鏈資源，形成輻射帶動首都國際化水平提升的國際服務貿易生態圈。
亦莊服貿集團目前擁有科技園區開發運營、外資外貿賦能服務兩大業務板塊，如特色園區開發運營（北京亦莊綜合保稅區、 北京亦莊保稅物流中心、馬駒橋物流基地等）、物業綜合增值服務、項目合作投資孵化、跨境商務綜合服務（跨境業務籌劃、外資外貿培訓、企業出海賦能、國際商務代理、經貿規則咨詢等）、跨境供應鏈綜合解決方案等。
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