新華社北京12月26日電 題:用耐心資本陪伴企業(yè)“長(zhǎng)跑”——國(guó)家發(fā)展改革委等部門(mén)解讀國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金
新華社記者魏玉坤、向定杰
12月26日,國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金啟動(dòng),京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、長(zhǎng)三角創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金3只區(qū)域基金設(shè)立運(yùn)行。引導(dǎo)基金的定位是什么?運(yùn)作模式有哪些特點(diǎn)?國(guó)家發(fā)展改革委當(dāng)日舉行專題新聞發(fā)布會(huì),進(jìn)行了深入解讀。
引導(dǎo)基金的定位是“四個(gè)堅(jiān)持”
今年3月,國(guó)家發(fā)展改革委宣布將設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。國(guó)家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長(zhǎng)白京羽表示,引導(dǎo)基金發(fā)揮中央資金引領(lǐng)帶動(dòng)作用,廣泛吸引地方政府、中央企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、民間資本等多方參與,形成萬(wàn)億元資金規(guī)模。歸納起來(lái),引導(dǎo)基金的定位是“四個(gè)堅(jiān)持”:
一是堅(jiān)持做早期基金。引導(dǎo)基金將種子期、初創(chuàng)期、早中期企業(yè)作為投資重點(diǎn),支持企業(yè)聚焦前沿領(lǐng)域開(kāi)展原創(chuàng)性、顛覆性的技術(shù)攻關(guān),為企業(yè)搭建成果轉(zhuǎn)化的平臺(tái)和橋梁。
二是堅(jiān)持做耐心基金。引導(dǎo)基金設(shè)置20年存續(xù)期,其中10年投資期、10年退出期,通過(guò)更長(zhǎng)久的投資期限,為企業(yè)提供長(zhǎng)周期的資金供給;又通過(guò)更寬松的退出時(shí)限,為企業(yè)提供更多的發(fā)展空間,用耐心資本陪伴企業(yè)“長(zhǎng)跑”。
三是堅(jiān)持做市場(chǎng)化基金。建立政府管政策管投向、委托專業(yè)團(tuán)隊(duì)市場(chǎng)化運(yùn)作的管理模式,政府層面不直接參與日常運(yùn)作管理,不設(shè)地域返投要求;市場(chǎng)層面通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu),選出若干家具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)能力的管理機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)基金“募投管退”全過(guò)程。
四是堅(jiān)持做標(biāo)桿基金。引導(dǎo)基金將與已設(shè)立的各類政府投資基金、市場(chǎng)化基金錯(cuò)位發(fā)展,重在解決創(chuàng)投行業(yè)長(zhǎng)期資本短缺的問(wèn)題。
白京羽表示,在管理環(huán)節(jié),建立符合創(chuàng)投市場(chǎng)規(guī)律的考核體系,把重點(diǎn)放在整體效益和投后賦能上,“不以單個(gè)項(xiàng)目成敗論英雄”。在退出環(huán)節(jié),引導(dǎo)基金將與私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等加強(qiáng)溝通協(xié)作,努力豐富和拓寬退出渠道。
引導(dǎo)基金設(shè)置三層架構(gòu)
國(guó)家發(fā)展改革委創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展中心主任、國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司董事長(zhǎng)霍福鵬說(shuō),引導(dǎo)基金充分發(fā)揮政策導(dǎo)向、堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作,按照“中央統(tǒng)籌、地方聯(lián)動(dòng)、社會(huì)參與”的思路,設(shè)置了三層架構(gòu)。
在引導(dǎo)基金層面,采用公司制運(yùn)作模式,設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司,落實(shí)政策目標(biāo),履行主體責(zé)任,存續(xù)期20年。
在區(qū)域基金層面,引導(dǎo)基金公司通過(guò)參股設(shè)立有限合伙企業(yè)方式,在科教人才資源密集、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造活躍、引領(lǐng)帶動(dòng)作用強(qiáng)的京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū),發(fā)起設(shè)立首批3只區(qū)域基金。區(qū)域基金采用“子基金+直投項(xiàng)目”方式開(kāi)展投資,其中子基金投資占比不低于80%,直投部分強(qiáng)調(diào)與國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施協(xié)同。引導(dǎo)基金公司擇優(yōu)遴選區(qū)域基金管理機(jī)構(gòu),打造專業(yè)化、穩(wěn)定性強(qiáng)的管理團(tuán)隊(duì),通過(guò)建立市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制,為創(chuàng)投行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展樹(shù)立標(biāo)桿與示范。
在子資金層面,區(qū)域基金在子基金中不做第一大出資人或第一大股東,更多體現(xiàn)國(guó)家政策引導(dǎo)性。子基金按照市場(chǎng)化模式運(yùn)作,投向種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的規(guī)模不低于基金規(guī)模的70%。子基金平均規(guī)模不會(huì)超過(guò)10億元。
霍福鵬說(shuō),12月26日,3只區(qū)域基金已與49只子基金和27個(gè)直投項(xiàng)目簽訂投資意向,管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)與各只基金和項(xiàng)目充分溝通,預(yù)計(jì)近期可完成一批重點(diǎn)子基金和直投項(xiàng)目投資。未來(lái),引導(dǎo)基金將推動(dòng)在三個(gè)區(qū)域設(shè)立超過(guò)600只子基金,服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
發(fā)揮財(cái)政資金政策效益
財(cái)政部經(jīng)濟(jì)建設(shè)司司長(zhǎng)郭方明表示,國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金使用超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金出資,在國(guó)家層面由財(cái)政出資1000億元,在區(qū)域基金、子基金層面積極鼓勵(lì)社會(huì)資本參與。國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在國(guó)家層面由財(cái)政全額出資,是發(fā)揮財(cái)政資金政策效益的重要載體。財(cái)政部門(mén)將圍繞落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)部署,在政策效益上做乘法,重點(diǎn)做好以下三方面工作。
一是強(qiáng)化支持“硬科技”導(dǎo)向。將會(huì)同發(fā)展改革部門(mén)加強(qiáng)對(duì)基金投向的指導(dǎo),聚焦“十五五”規(guī)劃等國(guó)家規(guī)劃明確的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),鼓勵(lì)基金更多投向具有戰(zhàn)略意義、有利于提高全要素生產(chǎn)率的項(xiàng)目以及外溢性強(qiáng)、社會(huì)效益高的領(lǐng)域,支撐原創(chuàng)性、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān),推動(dòng)重大科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。
二是堅(jiān)持“投早投小”,分擔(dān)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)基金堅(jiān)持做“早期基金”,主要投向高成長(zhǎng)性種子期、初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)新型中小微企業(yè)。基金將扮演“天使投資人”的角色,通過(guò)市場(chǎng)化方式加大對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度,分擔(dān)全社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
三是強(qiáng)化投后管理。財(cái)政部將積極履行國(guó)家出資人責(zé)任,做好績(jī)效評(píng)價(jià)工作,組織行業(yè)專家對(duì)引導(dǎo)基金績(jī)效考核指標(biāo)體系進(jìn)行科學(xué)論證、全面評(píng)價(jià),重點(diǎn)關(guān)注政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)效果、基金運(yùn)作的合法合規(guī)性等,不簡(jiǎn)單以單個(gè)項(xiàng)目或單一年度的盈虧作為考核依據(jù)。同時(shí),不斷完善監(jiān)管方式,指導(dǎo)基金構(gòu)建覆蓋“募投管退”全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)防控體系,切實(shí)提升資金使用效益。
各位媒體朋友,大家上午好!歡迎參加今天的專題新聞發(fā)布會(huì)。黨中央、國(guó)務(wù)院高度重視創(chuàng)業(yè)投資工作,國(guó)家發(fā)展改革委牽頭會(huì)同有關(guān)方面,不折不扣抓好落實(shí)。今年3月,鄭柵潔主任在全國(guó)兩會(huì)經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上提出“組建國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,聚焦硬科技、堅(jiān)持長(zhǎng)周期、提高容錯(cuò)率,通過(guò)市場(chǎng)化方式投向科技型企業(yè)”。近日,國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金以及3只區(qū)域基金完成工商注冊(cè),就在剛剛,又舉辦了啟動(dòng)儀式,3只區(qū)域基金與首批49個(gè)子基金以及27個(gè)項(xiàng)目代表正式簽約。許多媒體朋友都提出希望進(jìn)一步了解引導(dǎo)基金的相關(guān)情況。為此,我們召開(kāi)專題新聞發(fā)布會(huì),介紹有關(guān)情況,并回答大家關(guān)心的問(wèn)題。出席今天發(fā)布會(huì)的有:國(guó)家發(fā)展改革委創(chuàng)新和高技術(shù)發(fā)展司司長(zhǎng)白京羽先生;財(cái)政部經(jīng)濟(jì)建設(shè)司司長(zhǎng)郭方明先生;國(guó)家發(fā)展改革委創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)發(fā)展中心主任、國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司董事長(zhǎng)霍福鵬先生。
下面,首先請(qǐng)白司長(zhǎng)介紹有關(guān)情況。
2025-12-26 10:45:57
各位媒體朋友,大家上午好!歡迎參加今天的新聞發(fā)布會(huì)。下面,我先簡(jiǎn)要介紹一下國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有關(guān)情況。
習(xí)近平總書(shū)記高度重視創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展,多次強(qiáng)調(diào)要壯大耐心資本,引導(dǎo)金融資本投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。黨的二十屆四中全會(huì)審議通過(guò)的“十五五”規(guī)劃《建議》明確提出,要“發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資,建立未來(lái)產(chǎn)業(yè)投入增長(zhǎng)和風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)機(jī)制”。貫徹落實(shí)黨中央決策部署,經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn),國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部發(fā)起設(shè)立了國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金。引導(dǎo)基金發(fā)揮中央資金引領(lǐng)帶動(dòng)作用,廣泛吸引地方政府、中央企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、民間資本等多方參與,形成萬(wàn)億資金規(guī)模,通過(guò)投基金、投企業(yè)、投項(xiàng)目,加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)支持力度,加快培育和發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力。這里我就基金的定位,簡(jiǎn)要做個(gè)介紹,歸納起來(lái),就是“四個(gè)堅(jiān)持”。
一是堅(jiān)持做早期基金。今天的科技領(lǐng)軍企業(yè)都是曾經(jīng)的種子企業(yè)、初創(chuàng)企業(yè)。這類種子企業(yè)和初創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)性好、前景廣闊,但同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)較高、不確定性較大,社會(huì)資本對(duì)他們很關(guān)注,但投資普遍持審慎態(tài)度。針對(duì)這一問(wèn)題,引導(dǎo)基金將種子期、初創(chuàng)期、早中期企業(yè)作為投資重點(diǎn),支持企業(yè)聚焦前沿領(lǐng)域開(kāi)展原創(chuàng)性、顛覆性的技術(shù)攻關(guān),為企業(yè)搭建成果轉(zhuǎn)化的平臺(tái)和橋梁,促成資本與創(chuàng)新的“雙向奔赴”。
二是堅(jiān)持做耐心基金。科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)壯大是一場(chǎng)曠日持久的“馬拉松”,需要資本的耐心陪伴。引導(dǎo)基金設(shè)置20年存續(xù)期,其中10年投資期、10年退出期,這樣通過(guò)更長(zhǎng)久的投資期限,為企業(yè)提供長(zhǎng)周期的資金供給;又通過(guò)更寬松的退出時(shí)限,為企業(yè)提供更多的發(fā)展空間,用耐心資本陪伴企業(yè)“長(zhǎng)跑”,培育千行百業(yè)的“小巨人”和“獨(dú)角獸”。
三是堅(jiān)持做市場(chǎng)化基金。中央出資設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,需要統(tǒng)籌兼顧政策目標(biāo)和市場(chǎng)化原則。為此,我們建立政府管政策管投向、委托專業(yè)團(tuán)隊(duì)市場(chǎng)化運(yùn)作的管理模式。政府層面不直接參與日常運(yùn)作管理,不設(shè)地域返投要求;市場(chǎng)層面通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)擇優(yōu),選出若干家具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)營(yíng)能力的管理機(jī)構(gòu),負(fù)責(zé)基金“募投管退”全過(guò)程,切實(shí)提高資金使用效率,確保每一筆投資都用在“刀刃”上。
四是堅(jiān)持做標(biāo)桿基金。打造行業(yè)標(biāo)桿、發(fā)揮示范作用是引導(dǎo)基金的一項(xiàng)重要使命。引導(dǎo)基金將與已設(shè)立的各類政府投資基金、市場(chǎng)化基金錯(cuò)位發(fā)展,不搞重復(fù)投資、不與市場(chǎng)爭(zhēng)利,重在解決創(chuàng)投行業(yè)長(zhǎng)期資本(20年存續(xù)期)短缺的問(wèn)題;同時(shí),積極推動(dòng)創(chuàng)投行業(yè)改革創(chuàng)新,通過(guò)搭建綜合性服務(wù)平臺(tái),打造理念創(chuàng)新、機(jī)制靈活、政策務(wù)實(shí)的“試驗(yàn)田”,更好引領(lǐng)創(chuàng)投行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。
我先介紹這些。謝謝大家。
2025-12-26 10:57:16
剛才,白司長(zhǎng)提到要推動(dòng)引導(dǎo)基金成為創(chuàng)業(yè)投資領(lǐng)域的“試驗(yàn)田”。請(qǐng)問(wèn)國(guó)家發(fā)展改革委將如何開(kāi)展這項(xiàng)工作?
2025-12-26 10:58:44
謝謝您的提問(wèn)。在引導(dǎo)基金籌劃階段,我們深入創(chuàng)投市場(chǎng)一線,全面了解創(chuàng)投行業(yè)“募、投、管、退”各環(huán)節(jié)存在的卡點(diǎn)堵點(diǎn)問(wèn)題,有針對(duì)性地設(shè)計(jì)了一系列改革舉措。
在募資環(huán)節(jié),我們?cè)O(shè)置3層架構(gòu),逐級(jí)放大、撬動(dòng)社會(huì)資本。引導(dǎo)基金開(kāi)創(chuàng)性設(shè)立“基金公司-區(qū)域基金-子基金”3層架構(gòu),有效發(fā)揮了中央資金“四兩撥千斤”的杠桿效應(yīng),逐級(jí)吸引社會(huì)資本,實(shí)現(xiàn)萬(wàn)億元的市場(chǎng)“造血”。年初宣布設(shè)立引導(dǎo)基金以來(lái),創(chuàng)投市場(chǎng)加速回暖,前三季度募資金額同比增長(zhǎng)8%,投資金額增長(zhǎng)9%,投資案例總數(shù)增長(zhǎng)近20%,這充分證明了引導(dǎo)基金對(duì)于提振市場(chǎng)信心、激發(fā)市場(chǎng)活力的重要作用。
在投資環(huán)節(jié),我們堅(jiān)持投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技的“4投”導(dǎo)向,引導(dǎo)帶動(dòng)創(chuàng)投市場(chǎng)發(fā)展。針對(duì)當(dāng)前創(chuàng)投市場(chǎng)“熱門(mén)賽道一哄而上、挑肥揀瘦、急于求成”等現(xiàn)象,引導(dǎo)基金一是堅(jiān)持“投早”,以種子期、初創(chuàng)期企業(yè)為主要投資對(duì)象,對(duì)這類企業(yè)的投資規(guī)模將不低于基金總規(guī)模的70%。二是堅(jiān)持“投小”,我們對(duì)擬投資的小型企業(yè)要求對(duì)方估值在5億元以下,且基金單筆投資不超過(guò)5000萬(wàn)元,確保資金直達(dá)各行各業(yè)的“前端”和“末梢”。三是堅(jiān)持“投長(zhǎng)期”,剛才我也提到,引導(dǎo)基金設(shè)置20年存續(xù)期,打破了傳統(tǒng)創(chuàng)投基金7-10年的生命周期限制,對(duì)于創(chuàng)新藥等回報(bào)周期長(zhǎng)的領(lǐng)域,進(jìn)一步放寬投資周期限制,真正做到“長(zhǎng)期主義”。四是堅(jiān)持“投硬科技”,聚焦“十五五”規(guī)劃《建議》明確的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè),支持一批關(guān)鍵共性技術(shù)成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目,投資一批承擔(dān)國(guó)家任務(wù)、取得重大突破的企業(yè)。就在剛才的啟動(dòng)儀式上,3只區(qū)域基金達(dá)成了一批投資意向,涵蓋了集成電路、量子科技、生物醫(yī)藥、腦機(jī)接口、航空航天等重點(diǎn)領(lǐng)域,體現(xiàn)了引導(dǎo)基金支持“硬科技”的決心和力度。
在管理環(huán)節(jié),我們兼顧“放得活”“管得好”,推動(dòng)引導(dǎo)基金穩(wěn)健運(yùn)行。針對(duì)種子期、初創(chuàng)期項(xiàng)目存活率不高的特點(diǎn),建立符合創(chuàng)投市場(chǎng)規(guī)律的考核體系,把重點(diǎn)放在整體效益和投后賦能上,“不以單個(gè)項(xiàng)目成敗論英雄”。針對(duì)早期項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn),建立“線上監(jiān)測(cè)網(wǎng)+線下觀察員”的管理模式,通過(guò)一體化、穿透式的合規(guī)監(jiān)管,實(shí)現(xiàn)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的早識(shí)別、早預(yù)警、早發(fā)現(xiàn)、早處置。
在退出環(huán)節(jié),我們建立完善多元化退出體系,確保引導(dǎo)基金“投得出、收得回”。針對(duì)創(chuàng)投市場(chǎng)退出渠道比較單一、過(guò)度依賴IPO上市等問(wèn)題,引導(dǎo)基金將與私募股權(quán)二級(jí)市場(chǎng)基金、區(qū)域性股權(quán)市場(chǎng)等加強(qiáng)溝通協(xié)作,努力豐富和拓寬退出渠道,確保資金安全。
2025-12-26 10:59:16
引導(dǎo)基金由國(guó)家出資成立,將帶動(dòng)吸引社會(huì)資本參與。請(qǐng)問(wèn)如何充分發(fā)揮財(cái)政資金的政策效益?
2025-12-26 11:00:42
謝謝您的提問(wèn)。根據(jù)國(guó)務(wù)院批復(fù)方案,國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金使用超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金出資,在國(guó)家層面由財(cái)政出資1000億元,在區(qū)域基金、子基金層面積極鼓勵(lì)社會(huì)資本參與。
中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出,要加強(qiáng)財(cái)政科學(xué)管理,優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)。國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在國(guó)家層面由財(cái)政全額出資,是發(fā)揮財(cái)政資金政策效益的重要載體。財(cái)政部門(mén)將圍繞落實(shí)黨中央、國(guó)務(wù)院有關(guān)部署,在政策效益上做乘法,重點(diǎn)做好以下三方面工作。
一是強(qiáng)化支持“硬科技”導(dǎo)向。我們將會(huì)同發(fā)展改革部門(mén)加強(qiáng)對(duì)基金投向的指導(dǎo),聚焦“十五五”規(guī)劃等國(guó)家規(guī)劃明確的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),鼓勵(lì)基金更多投向具有戰(zhàn)略意義、有利于提高全要素生產(chǎn)率的項(xiàng)目以及外溢性強(qiáng)、社會(huì)效益高的領(lǐng)域,支撐原創(chuàng)性、顛覆性技術(shù)創(chuàng)新和關(guān)鍵核心技術(shù)攻關(guān),推動(dòng)重大科技成果向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化。
二是堅(jiān)持“投早投小”,分擔(dān)創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。引導(dǎo)基金堅(jiān)持做“早期基金”,主要投向高成長(zhǎng)性種子期、初創(chuàng)期、早中期創(chuàng)新型中小微企業(yè)。基金將扮演“天使投資人”的角色,彌補(bǔ)市場(chǎng)資金不足的問(wèn)題,通過(guò)市場(chǎng)化方式加大對(duì)創(chuàng)業(yè)企業(yè)的支持力度,分擔(dān)全社會(huì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。
三是強(qiáng)化投后管理。財(cái)政部將積極履行國(guó)家出資人責(zé)任,做好績(jī)效評(píng)價(jià)工作,組織行業(yè)專家對(duì)引導(dǎo)基金績(jī)效考核指標(biāo)體系進(jìn)行科學(xué)論證、全面評(píng)價(jià),重點(diǎn)關(guān)注政策目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)效果、基金運(yùn)作的合法合規(guī)性等,不簡(jiǎn)單以單個(gè)項(xiàng)目或單一年度的盈虧作為考核依據(jù)。同時(shí),不斷完善監(jiān)管方式,指導(dǎo)基金構(gòu)建覆蓋“募投管退”全生命周期的風(fēng)險(xiǎn)防控體系,切實(shí)提升資金使用效益。
2025-12-26 11:01:07
各方都很關(guān)注引導(dǎo)基金的運(yùn)作模式,請(qǐng)問(wèn)引導(dǎo)基金在這方面有哪些特點(diǎn)?
2025-12-26 11:01:37
謝謝您的提問(wèn)。我解釋一下基金的名稱。首先是“創(chuàng)業(yè)投資”,近年來(lái)我國(guó)發(fā)展實(shí)踐證明,創(chuàng)業(yè)投資為孵化培育科技型企業(yè)提供了充足的土壤和養(yǎng)分,已經(jīng)成為科技創(chuàng)新的生力軍,也是發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的重要引擎。其次是“引導(dǎo)”,體現(xiàn)在兩個(gè)方面,一是引導(dǎo)帶動(dòng)社會(huì)資本,二是引導(dǎo)投早、投小、投長(zhǎng)期、投硬科技。
我們都知道,近年來(lái)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)在募資、退出等環(huán)節(jié)上出現(xiàn)了一些難點(diǎn)、堵點(diǎn)。黨中央高度重視創(chuàng)業(yè)投資的發(fā)展,在國(guó)家層面由中央全額出資設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,是發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資、提振市場(chǎng)預(yù)期的重要布局。
引導(dǎo)基金充分發(fā)揮政策導(dǎo)向、堅(jiān)持市場(chǎng)化運(yùn)作,按照“中央統(tǒng)籌、地方聯(lián)動(dòng)、社會(huì)參與”的思路,設(shè)置了三層架構(gòu)。
第一層,在引導(dǎo)基金層面,采用公司制運(yùn)作模式,設(shè)立“國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金有限公司”,落實(shí)政策目標(biāo),履行主體責(zé)任,存續(xù)期20年。剛才白京羽司長(zhǎng)也提到,引導(dǎo)基金要堅(jiān)持做早期基金、耐心基金、市場(chǎng)化基金、標(biāo)桿基金,我們將把這些理念貫穿到日常運(yùn)作管理和考核監(jiān)督當(dāng)中,持續(xù)打造適合初創(chuàng)期企業(yè)成長(zhǎng)的創(chuàng)業(yè)投資生態(tài)體系。
第二層,在區(qū)域基金層面,引導(dǎo)基金公司通過(guò)參股設(shè)立有限合伙企業(yè)方式,在科教人才資源密集、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)創(chuàng)造活躍、引領(lǐng)帶動(dòng)作用強(qiáng)的京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū),發(fā)起設(shè)立首批三只區(qū)域基金。區(qū)域基金采用“子基金+直投項(xiàng)目”方式開(kāi)展投資,其中,子基金投資占比不低于80%,直投部分強(qiáng)調(diào)與國(guó)家重點(diǎn)項(xiàng)目實(shí)施協(xié)同。引導(dǎo)基金公司擇優(yōu)遴選區(qū)域基金管理機(jī)構(gòu),打造專業(yè)化、穩(wěn)定性強(qiáng)的管理團(tuán)隊(duì),通過(guò)建立市場(chǎng)化激勵(lì)約束機(jī)制,為創(chuàng)投行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展樹(shù)立標(biāo)桿與示范。
第三層,在子資金層面,區(qū)域基金在子基金中不做第一大出資人或第一大股東,更多體現(xiàn)國(guó)家政策引導(dǎo)性。子基金按照市場(chǎng)化模式運(yùn)作,投向種子期、初創(chuàng)期企業(yè)的規(guī)模不低于基金規(guī)模的70%。子基金平均規(guī)模不會(huì)超過(guò)10個(gè)億,切實(shí)落實(shí)投早、投小的有關(guān)要求,一路陪伴科技型企業(yè)創(chuàng)業(yè)成長(zhǎng)。
2025-12-26 11:01:57
黨的二十屆四中全會(huì)部署“培育壯大新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)”,國(guó)家發(fā)展改革委將如何發(fā)揮引導(dǎo)基金作用,更好支持新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展?
2025-12-26 11:02:23
謝謝您的提問(wèn)。近年來(lái),國(guó)家發(fā)展改革委深入貫徹落實(shí)黨中央和國(guó)務(wù)院決策部署,持續(xù)推進(jìn)科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新深度融合,大力推動(dòng)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展,培育了一批代表國(guó)家參與全球競(jìng)爭(zhēng)的科技領(lǐng)軍企業(yè)。但也要看到,我國(guó)新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展還存在資金等創(chuàng)新要素投入不足等問(wèn)題,亟需通過(guò)發(fā)展耐心資本加以解決,這也是我們?cè)O(shè)立引導(dǎo)基金的初心和使命。下一步,引導(dǎo)基金將從兩個(gè)方面持續(xù)發(fā)力。一方面,匯聚各類社會(huì)資本,為新興產(chǎn)業(yè)、未來(lái)產(chǎn)業(yè)注入金融活水。引導(dǎo)基金將與基金管理機(jī)構(gòu)一道,重點(diǎn)圍繞創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)活躍地區(qū),對(duì)集成電路、人工智能、航空航天、低空經(jīng)濟(jì)、生物制造、未來(lái)能源等領(lǐng)域的早期項(xiàng)目和種子企業(yè),加大基金投資力度,努力帶動(dòng)各類金融機(jī)構(gòu)以及民間資本共同投資。另一方面,集聚各類創(chuàng)新要素,為創(chuàng)新型企業(yè)發(fā)展提供優(yōu)質(zhì)服務(wù)。在提供資金支持的同時(shí),引導(dǎo)基金還將打造高質(zhì)量、廣覆蓋、全方位的創(chuàng)業(yè)投資服務(wù)體系,通過(guò)搭建全國(guó)性綜合服務(wù)平臺(tái),向被投企業(yè)提供公司治理、戰(zhàn)略規(guī)劃、人力資源、產(chǎn)業(yè)合作等增值服務(wù),長(zhǎng)期陪伴企業(yè)成長(zhǎng)。謝謝大家!
2025-12-26 11:02:42
近年來(lái),財(cái)政部出資成立了中小企業(yè)基金、新興產(chǎn)業(yè)創(chuàng)投引導(dǎo)基金等系列政府引導(dǎo)基金,請(qǐng)問(wèn)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金在落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略方面有哪些側(cè)重點(diǎn)?
2025-12-26 11:03:02
謝謝您的提問(wèn)。今年年初,國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于促進(jìn)政府投資基金高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》(國(guó)辦發(fā)〔2025〕1號(hào)),為政府引導(dǎo)基金體系建設(shè)指明了方向。作為創(chuàng)新財(cái)政資金使用方式、提高財(cái)政資金政策效益的重要抓手,政府投資基金是支持產(chǎn)業(yè)發(fā)展和科技創(chuàng)新、服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略大局的重要政策工具。財(cái)政部統(tǒng)籌推進(jìn)政府引導(dǎo)基金體系建設(shè),構(gòu)建規(guī)模適度、布局合理、運(yùn)作規(guī)范、科學(xué)高效、風(fēng)險(xiǎn)可控的基金發(fā)展格局,通過(guò)市場(chǎng)化方式引導(dǎo)社會(huì)資本流向重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié),為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供精準(zhǔn)支撐。在落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略的側(cè)重點(diǎn)方面,國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金立足自身特點(diǎn),通過(guò)精準(zhǔn)錯(cuò)位發(fā)展與其他政府引導(dǎo)基金形成協(xié)同合力,主要有以下三方面特點(diǎn):一是錯(cuò)位布局,錨定創(chuàng)新鏈條前端依托早期創(chuàng)新賽道定位,專注解決原始創(chuàng)新階段企業(yè)融資缺口,與側(cè)重成長(zhǎng)期培育、成果轉(zhuǎn)化或產(chǎn)業(yè)賦能的基金形成互補(bǔ),避免同質(zhì)化;二是依托耐心資本屬性構(gòu)建接力機(jī)制,為后續(xù)階段基金儲(chǔ)備優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新項(xiàng)目,推動(dòng)創(chuàng)新成果從源頭培育向產(chǎn)業(yè)化遞進(jìn),同時(shí)聯(lián)動(dòng)地方基金結(jié)合區(qū)域稟賦開(kāi)展合作,通過(guò)子基金聯(lián)動(dòng)放大資金杠桿;三是以差異化風(fēng)控體系培育創(chuàng)新生態(tài),引導(dǎo)社會(huì)資本長(zhǎng)期扎根科技創(chuàng)新領(lǐng)域,與其他政府引導(dǎo)基金共同構(gòu)建覆蓋創(chuàng)新全周期、產(chǎn)業(yè)全鏈條的政策支持體系,凝聚服務(wù)高水平科技自立自強(qiáng)、培育新質(zhì)生產(chǎn)力的合力。
2025-12-26 11:04:11
自鄭主任在全國(guó)兩會(huì)期間提出組建國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金以來(lái),各方面都很關(guān)注。我們注意到,引導(dǎo)基金在京津冀、長(zhǎng)三角、粵港澳大灣區(qū)發(fā)起三只區(qū)域基金,請(qǐng)問(wèn)這三只區(qū)域基金組建工作進(jìn)展如何?何時(shí)能開(kāi)展投資?
2025-12-26 11:04:38
今年以來(lái),在國(guó)家發(fā)展改革委、財(cái)政部聯(lián)合推動(dòng)下,在相關(guān)部門(mén)的大力支持下,引導(dǎo)基金籌備組與有關(guān)地方政府、央國(guó)企、金融機(jī)構(gòu)等方面密集磋商,經(jīng)過(guò)一系列緊密的部署謀劃,目前,國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金已完成工商注冊(cè)和管理制度建設(shè)。前面提到,引導(dǎo)基金設(shè)置“基金公司—區(qū)域基金—子基金”3層架構(gòu)。其中,區(qū)域基金是落實(shí)國(guó)家戰(zhàn)略意圖的重要載體,是實(shí)現(xiàn)國(guó)家資金放大、開(kāi)展投資業(yè)務(wù)的功能主體,也是推動(dòng)基金承上啟下運(yùn)轉(zhuǎn)、保障平穩(wěn)高效運(yùn)行的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。本周一,京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、長(zhǎng)三角創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金、粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金均已完成工商注冊(cè),未來(lái)三只區(qū)域基金總規(guī)模均將超過(guò)500億元。其中,京津冀創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,由中投公司下屬中金資本作為管理團(tuán)隊(duì)。京津冀區(qū)域基金將充分調(diào)動(dòng)中央金融企業(yè)的積極性,做好科技金融大文章,銀行、保險(xiǎn)、證券也將重點(diǎn)參與。長(zhǎng)三角創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,由國(guó)投集團(tuán)下屬國(guó)投創(chuàng)合作為管理團(tuán)隊(duì)。長(zhǎng)三角區(qū)域基金將發(fā)揮高質(zhì)量發(fā)展動(dòng)力源作用,集聚各類社會(huì)資本,共同賦能區(qū)域科創(chuàng)企業(yè)成長(zhǎng)。粵港澳大灣區(qū)創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金,由深創(chuàng)投作為管理團(tuán)隊(duì)。粵港澳大灣區(qū)區(qū)域基金將充分發(fā)揮深圳改革開(kāi)放“橋頭堡”和社會(huì)主義先行示范區(qū)作用,鼓勵(lì)各類市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體積極參與,突顯資金多元化特點(diǎn)。首批三只區(qū)域基金已具備投入運(yùn)作的條件,今天的啟動(dòng)儀式上,3只區(qū)域基金已與49只子基金和27個(gè)直投項(xiàng)目簽訂投資意向,管理團(tuán)隊(duì)已經(jīng)與各只基金和項(xiàng)目充分溝通,預(yù)計(jì)近期可完成一批重點(diǎn)子基金和直投項(xiàng)目投資。未來(lái),引導(dǎo)基金將推動(dòng)在三個(gè)區(qū)域設(shè)立超過(guò)600只子基金,服務(wù)新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。這里,也歡迎優(yōu)秀的管理團(tuán)隊(duì)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)積極與3只區(qū)域基金溝通聯(lián)系,我們也將與3個(gè)區(qū)域基金管理團(tuán)隊(duì)密切合作,切實(shí)加快投資進(jìn)度,滿足更多創(chuàng)業(yè)企業(yè)的需求。
2025-12-26 11:06:13
以上是今天發(fā)布會(huì)的內(nèi)容,感謝大家的參與。如果會(huì)后還有其他感興趣的問(wèn)題,歡迎大家與新聞辦聯(lián)系。謝謝,再會(huì)!
2025-12-26 11:13:32